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摩根士丹利称对冲基金青睐的美债战略正在缩短 反应出赚钱时机稀缺|由Eli P Carter牵头的战略师预计，，，，美国国债的现货-期货基差生意的规模已从今年早些时间1.5万亿美元的创纪录高点降至1.35万亿美元。。。这种生意旨在从美国国债及其对应期货合约之间的细小价差中赚钱。。。|规模下降反应出美国国债市场上能够创立赚钱时机的价钱错位稀缺，，，，进而抑制了相对价值战略。。。虽然这些生意有助于为市场提供流动性，，，，但在市场承压时期，，，，若是对冲基金需要迅速平仓，，，，就可能会威胁到金融稳固。。。|在基差生意中，，，，对冲基金通常；；；；；崧蛉胂秩⒙舫銎涠杂Φ钠诨。。。由于两者之间的价差很小，，，，生意员会通过以美国国债持仓为典质借入短期证券来使用杠杆，，，，以提高回报。。。|在正常时期，，，，这些生意通过缩小现券价钱与期货价钱之间的差别，，，，资助市场高效运行。。。然而，，，，此类头寸太过累积会带来快速平仓的危害，，，，可能导致价钱大幅波动，，，，并影响政府、企业和消耗者的融资本钱。。。|只管自美国和以色列2月尾袭击伊朗以来收益率飙升，，，，摩根士丹利的研究效果显示，，，，市场没有泛起承压迹象。。。他们体现，，，，虽然离散度，，，，也就是类似证券之间的价钱分解，，，，在已往两个月有所上升，，，，但“思量到3月份事务的规模，，，，这一变换仍然有限”。。。|对冲基金古板上一直主导基差生意，，，，现在仍占其规模的绝大部分。。。不过，，，，摩根士丹利预计，，，，生意商正肩负越来越大比例的危害。。。已往三个月，，，，在几个期货合约中，，，，生意商净空头头寸已凌驾杠杆基金。。。|Carter的团队体现：“这标记着自2020年以来，，，，生意商首次在美国合约中持有最大比例的基差危害。。。美国基差生意加入者组成的转变，，，，是相对价值时机镌汰的体现。。。” · 摆渡人 (?707)
SA剖析师评级调解：英伟达、Meta获看涨，，，，GoodRx遭降级|Seeking Alpha平台上的自力剖析师于5月22日宣布了一系列评级调解，，，，笼罩英伟达、Meta Platforms、摩根大通及GoodRx Holdings等四只重点股票。。。|英伟达获得Cestrian Capital Research的评级上调。。。该机构体现，，，，英伟达最新季度财报体现“异常精彩”，，，，是此次上调评级的主要依据。。。财报显示，，，，英伟达一季度营收达816.2亿美元，，，，凌驾市场预期的784.2亿美元；；；；；；每股收益1.87美元，，，，高于预期的1.76美元。。。|事实上，，，，华尔街对英伟达的整体看法一连乐观。。。Evercore ISI在5月21日维持英伟达“跑赢大盘”评级，，，，并将目的价从352美元大幅上调至413美元。。。该机构以为，，，，英伟达在人工智能和游戏领域的市场向导职位将继续支持其增添潜力。。。DZ Bank同样重申了对英伟达的“买入”评级。。。|目今华尔街剖析师对英伟达的共识评级为“买入”，，，，48位剖析师给予买入评级，，，，4位给予强力买入，，，，仅2位给予持有评级，，，，平均目的价约为303美元。。。|Meta Platforms获得PropNotes的看涨评级，，，，剖析师以为该公司股价有望抵达1000美元。。。该机构指出，，，，只管Meta正面临大规模AI资源开支的压力，，，，但AI手艺对广告营业的提振效应正在加速展现。。。|凭证Meta最新财报，，，，公司一季度广告收入一连增添，，，，AI驱动的广告工具正获得广告商的普遍接纳。。。剖析师预计，，，，随着AI集成进一步深化至Facebook、WhatsApp、Instagram等平台，，，，用户加入度和广告转化率将一连提升。。。值得注重的是，，，，Meta将2026年资笔僻出指引上调至1250亿至1450亿美元之间，，，，主要用于AI基础设施建设。。。只管这引发了市场对短期盈利能力的担心，，，，但PropNotes以为AI钱币化的久远价值尚未被充分定价。。。目今华尔街对Meta的共识评级为“买入”，，，，平均目的价约822.6美元。。。|GoodRx Holdings是本轮评级调解中唯一遭遇下调的个股。。。SA剖析师指出，，，，特朗普政府推出的“特朗普处方药妄想”已对GoodRx的商业模式组成实质性威胁。。。该妄想旨在通过政府谈判压低药品价钱，，，，直接侵蚀了GoodRx作为药价比价平台的“护城河”。。。|GoodRx一季度财报显示，，，，营收同比下降4%，，，，EBITDA利润率压缩至18.5%。。。治理层预计，，，，古板营业的下滑趋势将一连贯串2026整年。。。SA剖析师已将GoodRx评级下调至“持有”，，，，基于现金流折现模子估算的每股价值约为2.49美元，，，，与目今股价靠近，，，，而情景剖析显示下行危害更为显著。。。|现在华尔街对GoodRx的共识评级为“买入”，，，，10位剖析师给出评级，，，，平均目的价为4.78美元。。。摩根大通维持“买入”评级并将目的价从6美元下调至5美元，，，，杰富瑞则在1月将该股从“强力买入”下调至“持有”，，，，目的价从5.25美元大幅削减至2.75美元。。。|摩根大通一季度财报显示，，，，每股收益5.94美元凌驾预期，，，，营收505.4亿美元同样逾越市场预期，，，，同比增添10%。。。剖析师现在预计整年每股收益约为22.43美元。。。公司同时宣布季度股息每股1.50美元，，，，年化6.00美元，，，，股息率约2.0%。。。|在华尔街层面，，，，摩根大通获得15个买入评级和15个持有评级，，，，共识评级为“适度买入”。。。派杰将目的价从325美元上调至345美元并给予“增持”评级，，，，大和证券则将目的价从340美元下调至328美元但仍维持“跑赢大盘”评级。。。 · 铁杆粉丝 (?668)
印度尼西亚将“谛听市场”意见 设立新的商品出口机构|印尼主权财产基金达南塔拉首席投资官潘杜?夏赫里尔（Pandu Sjahrir，，，，）体现，，，，本周一则突发通告令商业商与生产商倍感疑心，，，，现在印尼在筹建要害大宗商品出口机构的历程中，，，，正亲近听取市场各方意见。。。本周，，，，普拉博沃?苏比安托总统推出一项激进计划，，，，妄想将棕榈油、煤炭、镍的出口营业交由国有机构统筹，，，，由达南塔拉认真治理，，，，此举甚至令政府多名高层官员始料未及。。。夏赫里尔在采访中称：“设立该机构旨在提升生意透明度、责任约束力与产品溯源能力，，，，同时政策也必需贴合市场纪律。。。我们正普遍征询行业从业者与市场意见，，，，力争让生产商及相关股东均能从中获益。。。”谈及市场普遍保存的疑虑，，，，他体现投资者仍在消化相关新闻。。。该政策初期将聚焦印尼两大主力出口商品 —— 煤炭与粗棕榈油，，，，详细细则将在未来数周内陆续宣布。。。他着重强调：“需要明确界定职能界线，，，，该机构仅为谋划运营主体，，，，并非羁系机构。。。” 机构将选聘行业顶尖人才运营，，，，并参照成熟治理标准开展营业。。。夏赫里尔透露，，，，机构有望在次年一月上旬周全正式运营。。。 · 杠上着花 (?261)