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雪中松：美众议员提议征收每年130美元的电动汽车费，，，，，
，用于蹊径维修|美国众议院议员提出了一项两党配合支持的法案，，，，，
，要求电动汽车每年缴纳130美元的蹊径维修费，，，，，
，部分插电式混淆动力车型则需缴纳35美元。。|在现行执法9月30日到期之前，，，，，
，众议院正在制订一项为期五年的公路授权法案，，，，，
，预计耗资将凌驾5000亿美元。。联邦资助的蹊径维修资金主要通过柴油和汽油税筹集，，，，，
，而电动汽车并不缴纳这些税款。。 (?113)

南风知我意：半年大涨77% 陶氏化学怎样成为霍尔木兹僵局的最大赢家|霍尔木兹海峡一连封航的危害，，，，，
，对绝大大都工业股而言堪称宏观层面的利空信号，，，，，
，但关于陶氏化学（DOW）来说，，，，，
，这一时势已推动其股价在已往六个月大涨77%，，，，，
，若航运受限时势恒久延续，，，，，
，还将一连成为其股价上涨的利好催化剂。。|中东地区供应链中止会收紧全球供应、推高产品售价。。与此同时，，，，，
，油价上涨也抬高了全球各地以石脑油为质料的同业厂商生产本钱。。而陶氏化学则坐拥差别化优势，，，，，
，依托美国本土低本钱乙烷质料生产聚乙烯。。|陶氏化学谋划治理层最新研判改写了公司生长预期。。治理层在4月体现，，，，，
，中东供应链扰动时势将延续至2026年，，，，，
，全球聚乙烯供应将一连偏紧，，，，，
，而陶氏依托美国乙烷质料的生产模式，，，，，
，本钱结构性优势将进一步凸显。。|最直观的短期佐证就是公司下季度业绩指引：陶氏预计第二季度营收约120亿美元，，，，，
，息税折旧摊销前利润（EBITDA）约20亿美元，，，，，
，相较一季度98亿美元营收、8.73亿美元息税折旧摊销前利润实现环比大幅跃升。。|除却宏观利好加持，，，，，
，陶氏化学同步推进内部重组妄想，，，，，
，通过关歇工厂、精简职员、优化采购实现降本增效，，，，，
，预计2026年可借此削减约11亿美元本钱。。在利润率已然上行的阶段落地降本行动，，，，，
，效果远胜于依赖降本对冲产品售价低迷的处境。。|治理层还体现，，，，，
，旗下所有营业板块及各区域市场产品售价均泛起上行态势，，，，，
，为业绩苏醒筑牢周全基本。。若如治理层预期，，，，，
，聚乙烯供应主要名堂延续至2026年，，，，，
，陶氏化学依附低本钱产能结构，，，，，
，将在高价市场中一连增厚盈利。。|市场此前担心的短期偿债压力已然消退。。现在陶氏手握超40亿美元现金，，，，，
，整体流动性规模约140亿美元，，，，，
，且暂无大额债务到期压力，，，，，
，下一批大额债务直至2029年才需兑付。。|目今焦点关注点在于，，，，，
，亮眼的息税折旧摊销前利润能否切实转化为自由现金流。。一季度陶氏实现谋划现金流11.2亿美元，，，，，
，其中仅6亿美元转化为自由现金流，，，，，
，当期季度分红支出达2.52亿美元。。二季度业绩体现，，，，，
，将直接验证本轮利润率扩张能否为股东创立更多可支配自由现金流。。|其二季度20亿美元息税折旧摊销前利润目的，，，，，
，相较于一季度8.73亿美元实现大幅上调，，，，，
，业绩预期周全重塑。。充裕现金储备与恒久债务周期为企业谋划预留富足空间，，，，，
，但最终仍需依赖稳健的盈利规模，，，，，
，沉淀出可一连的自由现金流。。 (?804)

瑜伽导师：日韩股市开盘涨跌纷歧 韩股下跌1.2%|日经225指数开盘上涨0.6%，，，，，
，报61202.84点，，，，，
，金融股领涨。。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘下跌1.2%，，，，，
，至7425.66点。。 (?501)