全文 —— 杰富瑞剖析师Thomas Chong：随着整个行业一连加大对AI手艺的投资，，，，，，投资者们应该怎样看待百度在2026年的资源开支水平？？？？？？
治理层怎样在AI投资与股东回报之间举行资源设置优先级的权衡？？？？？？最后，，，，，，治理层能否为我们先容一下公司在香港“双重主要上市”方面的最新希望？？？？？？
何海建：关于您提到的资源开支问题，，，，，，918博天堂整体战略是在坚持战略性投资强度的同时，，，，，，坚持审慎的财务纪律。。。 。AI仍然是百度最主要的恒久时机，，，，，，我们将一连投资基础模子，，，，，，确保自身在手艺前沿的竞争力，，，，，，同时也会在更普遍的全栈AI能力上一连投入。。。 。
从财务角度来看，，，，，，我们具备支持这一投资强度的能力。。。 。正如你所看到的，，，，，，918博天堂谋划利润和谋划现金流仍然坚持康健水平，，，，，，同时整体现金储备也处于稳健状态。。。 。
本季度918博天堂谋划现金流继续坚持正向，，，，，，约为27亿元人民币，，，，，，这是自去年三季度转正以来一连第三个季度为正。。。 。
与此同时，，，，，，我们也在使用多元化的融资渠道和差别的金融工具，，，，，，包括谋划租赁、融资租赁以及其他低本钱银行乞贷等方法，，，，，，为AI的投资提供资金支持；；；；；同时坚持康健的现金状态、稳健的资产欠债表以及恒久合理的融资结构。。。 。
花旗银行剖析师Alicia Yap：我的问题有关百度的基础模子。。。 。在竞争日益强烈的情形下，，，，，，百度怎样看待文心大模子的定位？？？？？？展望未来，，，，，，公司在投资方面有哪些妄想，，，，，，以及未来模子迭代的重点偏向是什么？？？？？？
李彦宏：目今大模子名堂转变很是迅速。。。 。无论是在中国照旧全球规模内，，，，，，各家加入者都在一连宣布新模子。。。 。我们以为，，，，，，模子能力将继续快速演化，，，，，，而强盛的自研基础模子能力仍然是不可或缺的。。。 。
因此，，，，，，我们将继续坚定投入文心大模子。。。 。与此同时，，，，，，我们始终以为模子的价值最终要通过应用来体现。。。 。因此，，，，，，我们一直坚持“应用导向”的路径。。。 。
每一次文心大模子的迭代，，，，，，都是由真实的产品需求和详细场景所驱动的。。。 。近期，，，，，，我们宣布了文心大模子5.1版本，，，，，，在行业的大语言模子中，，，，，，918博天堂文本能力和搜索能力均取得了领先效果，，，，，，这也体现出文心大模子在文本明确、推理以及搜索能力方面的一连前进。。。 。
热门讨论?
潜水员：卢比大幅贬值 印度思量加息等所有应对行动|据知情人士透露，，，，，，印度储备银行正考量种种可行手段稳固卢比汇率，，，，，，其中包括上调利率、加大钱币交流操作、向外洋投资者召募美元资金。。。 。知情人士称，，，，，，本周印度卢比汇率跌至迫近1美元兑97卢比的历史新低后，，，，，，印度央行行长桑杰?马尔霍特拉等高层官员已召开多场内部聚谈判议应对计划，，，，，，相关讨论尚未果真，，，，，，因此知情人士不肯签字。。。 。有新闻人士体现，，，，，，加息已纳入备选计划。。。 。印度央行下一次例行钱币政策决议定于6月5日宣布，，，，，，该行曾在2022年5月实验过非周期紧迫政策调解。。。 。尚有新闻称，，，，，，其余调控手段还包括通过面向外洋印度侨民的存款妄想筹措外洋美元、刊行主权美元债券；；；；；而刊行主权美元债券一事需由印度政府最终敲定。。。 。 (?669)
自愿者：伊朗最高首脑：中东地区将不再为美国军事基地提供呵护，，，，，，美军在中东已无清静驻足之地|只管美伊清静谈判展现一定希望，，，，，，但已往 24 小时内，，，，，，以色列与伊朗支持的黎巴嫩真主党之间的相互袭击一连升级。。。 。以色列总理内塔尼亚胡称，，，，，，因真主党动用无人机袭击以方目的，，，，，，他已下令军方加大攻击力度，，，，，，随后以军增强了对黎巴嫩南部及东部地区的空袭。。。 。据黎巴嫩官方通讯社新闻，，，，，，以军夜间空袭黎巴嫩东部城镇马什加拉，，，，，，造成 12 人殒命，，，，，，黎卫生部尚未核实这一伤亡数据。。。 。|伊朗最高首脑哈梅内伊周二揭晓讲话称，，，，，，在伊朗多次针对美以攻击行动、还击美军基地后，，，，，，与美国的对抗已然证实，，，，，，美国在中东的军事基地不再清静。。。 。 (?649)
专家：破晓，，，，，，全线爆发，，，，，，道指涨超600点！美联储，，，，，，重大宣布|受到中东冲突可能很快获得解决的乐观情绪升温影响，，，，，，美股外地时间20日全线上涨。。。 。阻止当天收盘，，，，，，道指涨645.47点，，，，，，涨幅为1.31%，，，，，，报50009.35点；；；；；纳指涨399.65点，，，，，，涨幅为1.54%，，，，，，报26270.36点；；；；；标普500指数涨79.36点，，，，，，涨幅为1.08%，，，，，，报7432.92点。。。 。|当天宣布的美联储聚会纪要显示多位官员要求放弃“宽松偏向”。。。 。据CME“美联储视察”：美联储到6月维持利率稳固的概率为97.3%，，，，，，累计降息25个基点的概率为2.7%。。。 。美联储到7月维持利率稳固的概率为87.2%，，，，，，累计降息25个基点的概率2.4%，，，，，，累计加息25个基点的概率为10.4%。。。 。|外地时间5月20日，，，，，，美联储宣布的最新聚会纪要显示，，，，，，大都官员预计，，，，，，若是中东冲突继续加剧通胀，，，，，，未来可能会加息。。。 。纪要称：“大大都与会者强调，，，，，，若是通胀一连高于2%，，，，，，那么一定水平的政策收紧可能会变得合适。。。 。”这一态度较此前显着转向鹰派，，，，，，标记着“降息”已不再占有讨论焦点。。。 。|聚会纪要显示，，，，，，事情职员对今年的通胀展望显著高于3月份，，，，，，主要缘故原由包括能源价钱上涨以及中东冲突带来的供应链压力。。。 。与会者普遍以为，，，，，，中东地缘政治主要时势可能对经济远景和政策路径爆发重大影响。。。 。高企的能源价钱短期内将继续对整体通胀组成上行压力，，，，，，绝大大都官员认可通胀回归2%目的所需的时间将比预期更长。。。 。|值得注重的是，，，，，，许多决议者甚至倾向于在政策声明中删除体现未来可能降息的“宽松偏向”。。。 。虽然几位官员以为若通胀缓解则年内晚些时间降息仍合适，，，，，，但这已不占主流。。。 。此次聚会是杰罗姆·鲍威尔担当主席的最后一次聚会，，，，，，候任主席凯文·沃什将接手一个态度更趋强硬的美联储。。。 。市场预期已迅速调解，，，，，，加息的危害自2023年以来首次被严肃纳入考量。。。 。|不过，，，，，，受到中东冲突可能很快获得解决的乐观情绪升温影响，，，，，，美股20日全线上涨。。。 。板块方面，，，，，，标普500指数11大板块8涨3跌。。。 。非必需消耗品板块和科技板块划分以2.50%和1.87%的涨幅领涨，，，，，，能源板块和必需消耗品板块划分以2.59%和0.97%的跌幅领跌。。。 。|大型科技股大都上涨。。。 。超威半导体涨超8%，，，，，，英特尔涨超7%，，，，，，阿斯麦涨超6%，，，，，，美光科技涨超4%，，，，，，甲骨文、高通、波音、特斯拉涨超3%，，，，，，台积电、亚马逊涨超2%，，，，，，博通、英伟达涨超1%，，，，，，苹果、微软、Meta、谷歌-A小幅上涨；；；；；奈飞跌超1%。。。 。|金融股大都上涨。。。 。德意志银行涨超6%，，，，，，高盛、巴克莱涨超5%，，，，，，摩根士丹利、瑞穗金融、花旗集团涨超4%，，，，，，瑞银集团涨超3%，，，，，，第一资源金融、地区金融、美国合众银行、摩根大通涨超2%，，，，，，大都会人寿、富国银行、贝莱德、哈特福德包管、美国银行涨超1%；；；；；好事达包管、嘉信理财跌超1%。。。 。|能源股大都下跌。。。 。阿帕奇石油、？？？？？？松梨凇⑽鞣绞汀⒀┓鹆3%，，，，，，巴西石油、帝国石油、康菲石油、英国石油跌超2%，，，，，，壳牌跌超1%，，，，，，美国能源、杜克能源小幅下跌；；；；；斯伦贝谢小幅上涨。。。 。|热门中概股涨跌纷歧，，，，，，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌0.44%。。。 。哔哩哔哩跌超8%，，，，，，金山云跌超4%，，，，，，蔚来、虎牙跌超2%，，，，，，百度、新东方跌超1%，，，，，，爱奇艺、阿里巴巴、携程小幅下跌；；；；；腾讯音乐、富途控股、京东、唯品会、拼多多小幅上涨，，，，，，老虎证券、小鹏集团涨超1%，，，，，，网易涨超2%。。。 。 (?579)