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资深玩家：一季度营收57亿，，，，利润-122%：上市前夕，，，，OpenAI的“致命”短板藏不住了|OpenAI第一季度营收约57亿美元，，，，比主要竞争敌手Anthropic同期营收横跨近10亿美元
。
。。。据两位知情人士透露，，，，编码智能体Codex、企业销售增添以及ChatGPT广告测试推动了第一季度的增添
。
。。。然现在后，，，，Anthropic似乎已反超这家ChatGPT的创立者，，，，其近期增速可能使两家公司的营收差别在年底前进一步扩大
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。。。|据一位知情人士透露，，，，Anthropic的年化收入（已往一个月的营收乘以12）近期已迫近450亿美元
。
。。。OpenAI在2月份的年化收入为250亿美元
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。。。Anthropic还预计，，，，其第二季度营收将增添逾一倍，，，，抵达近110亿美元，，，，外加近6亿美元的意外营业利润
。
。。。|OpenAI的第二季度展望尚无法获悉，，，，不过该公司焦点产品的增添有望拉动营收
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。。。据知情人士称，，，，自4月以来，，，，OpenAI宣布了GPT 5.5模子，，，，在拆解用户重大请求方面比旧版模子更强；；同时，，，，随着最新图像天生模子的推出，，，，其消耗者用户增添也进一步加速
。
。。。别的，，，，OpenAI的编码模子Codex同样泛起了显著增添
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。。。|OpenAI此前未果真的第一季度业绩，，，，资助其从亚马逊和英伟达等要害供应商处获得了亘古未有的1220亿美元新融资
。
。。。与此同时，，，，Anthropic正在筹集300亿美元
。
。。。两家公司还都在为最早可能于第四序度举行的 IPO 做准备
。
。。。|OpenAI第一季度的数据批注，，，，其有望实现此前设定的2026年营收300亿美元的目的
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。。。数据也显示，，，，公司仍深陷亏损，，，，且谈天机械人用户增添已经障碍
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。。。|据知情人士透露，，，，OpenAI已见告投资者，，，，其第一季度调解后营业利润率为-122%
。
。。。这意味着，，，，纵然剔除股票薪酬等大额项目，，，，公司每赚1美元，，，，反而亏损1.22美元
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。。。|OpenAI还面临另一项挑战：ChatGPT使用量的增添问题
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。。。据两位知情人士称，，，，第一季度ChatGPT的周活跃用户平均约为9.05亿
。
。。。虽然公司在2月份一度抵达约9.2亿周活跃用户，，，，但整个季度的平均值偏低，，，，这意味着该季度其余时段的使用量低于2月份的水平
。
。。。阻止3月尾的用户数目尚无法获悉
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。。。|公司原预计去年年底周活跃用户能抵达10亿，，，，但曾内部预警员工要做好面临“艰难时势”的准备，，，，由于其消耗级AI领域的竞争敌手谷歌正依附Gemini谈天机械人抢占市场
。
。。。谷歌正将Gemini与其拥有数十亿用户的焦点搜索引擎日益深度融合
。
。。。|据一位知情人士透露，，，，得益于最新的GPT 5.5模子和升级国界像天生模子的需求拉动，，，，OpenAI第一季后的周活跃用户已最先加速增添
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。。。|在用户中，，，，付费群体仅占一小部分
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。。。据知情人士称，，，，第一季度ChatGPT的付费消耗者订阅用户为5500万，，，，高于去年年底的约4700万
。
。。。订阅用户每月支付8至100美元不等，，，，可获得比免用度户更多的使用量和特殊功效
。
。。。OpenAI妄想在本十年尾大幅扩展其ChatGPT广告营业，，，，预计到2030年将创立约1020亿美元的收入
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。。。 (?307)

过来人乙：特朗普一再大谈宴会厅，，，，冷对高油价下的民生逆境|美国总统特朗普在白宫宴会厅施工现场，，，，为这项被品评者斥为“体面工程”的项目辩护时，，，，呼吁正饱受汽油价钱飙升之苦的美国民众坚持耐心
。
。。。|在面临一系列政治和政策挑战之际，，，，特朗普愈发频仍地前往与其施政妄想有关的施工现场，，，，并借此强调希望、重申自己对议程的掌控
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。。。周二，，，，他向导记者旅行宴会厅施工现场，，，，并自豪地先容了妄想中的一些安保设施
。
。。。“这基础不算什么，，，，我谢谢各人暂时忍耐一下
。
。。。这不会一连太久，，，，”他还说道，，，，显然是指伊朗战争给美国造成的经济损失
。
。。。|这一幕凸显出共和党内部分人士的担心：他们担心，，，，在11月中期选举前夕，，，，当美国民众在为高昂油费而苦苦挣扎时，，，，这位亿万富翁总统的心思却全在宴会厅上，，，，显得对民生逆境缺乏体察
。
。。。|对特朗普果真言论的梳理显示，，，，今年以来，，，，他已至少40次提到这座宴会厅（通过演讲、社交媒体发文以及对记者讲话），，，，仅本月就提及九次
。
。。。在2025年整年，，，，他总共提过35次
。
。。。|无论是在空军一号上接受记者采访、在椭圆形办公室与来宾攀谈，，，，照旧在自己的Truth Social平台上发帖，，，，他随时都可能为该宴会厅造势
。
。。。|虽然很难统计特朗普谈论经济问题的次数，，，，但随着油价飙升，，，，他却一再淡化战争对经济的影响，，，，呼吁民众坚持耐心，，，，鲜少顾及美国民众面临的经济压力
。
。。。“我不会去想美国人的财务状态
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。。。当我谈论伊朗时，，，，唯一主要的是他们不可拥有核武器，，，，”他本月早些时间在谈及战争对经济的影响时随口说道
。
。。。这番言论在网上普遍撒播，，，，并被民主党人捉住大做文章
。
。。。|民调显示，，，，绝大大都美国人阻挡制作该宴会厅
。
。。。数月来，，，，忧心忡忡的共和党议员和白宫高级幕僚一直鞭策特朗普把更多注重力放在经济议题上
。
。。。随着11月邻近，，，，共和党预计将在保住国会控制权方面面临一场艰难选战
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。。。 (?885)

热心市民：财报季落幕：中盘消耗股Quant评级榜单出炉，，，，Etsy与LTH领跑|随着美股财报季步入尾声，，，，Seeking Alpha平台更新的Quant评级系统于5月26日梳理了中盘非必需消耗品板块的最新体现
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。。。现在，，，，这些公司的基本面评级因业绩兑现情形泛起了显著分解，，，，其中健身与康健领域及特定电商平台体现突出
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。。。|在评级靠前的名单中，，，，健身效劳平台LTH（Life Time Group Holdings）维持在强势区间
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。。。公司近期财报显示其会员留存率立异高，，，，高端健身房与共享办公空间“Athletic Country Club”看法的渗透率提升，，，，这为其中恒久盈利能力提供了支持
。
。。。|手工电商平台Etsy同样位居前线
。
。。。只管电商宏观情形竞争强烈，，，，但Etsy依附其奇异的利基市场和稳固的活跃买家基数，，，，在本钱控制方面取得了希望
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。。。市场关注其针对高频买家的会员权益妄想能否在下一阶段提振商品销售总额
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。。。|另一方面，，，，意大利能源巨头UGP（Eni S.p.A．）虽然股息率具有一定吸引力，，，，但在非必需消耗品分类中的量化因子排名相对靠后
。
。。。这可能与其营业结构中古板能源占较量重，，，，而市场目今更青睐纯消耗或科技驱动的标的有关
。
。。。别的，，，，部分小型消耗品牌在库存周转方面仍面临压力，，，，这是目今评级榜单分解的主要因素
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。。。|剖析指出，，，，相比大盘股的稳固性，，，，中盘股在目今周期下更依赖细分赛道的景心胸
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。。。具有强会员粘性、奇异库存单位（SKU）治理能力及清晰国际扩张路径的公司，，，，在Quant系统中的评分通常唬会维持较高水平
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。。。关于Etsy和LTH而言，，，，怎样在维持评级优势的同时将市场情绪转化为现实营收增速，，，，将是下一阶段的焦点看点
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。。。 (?972)