全文 —— 第二，，，，多屏、多场景拓展。。。 。笼罩 APP、PC、Pad、OTT、车载全场景，，，，信息流、搜索、谈论、播放器内、小程序全触点，，，，带来更多广告库存与匹配效率。。。 。
第三，，，，笔直行业战略深化。。。 。从行业销售到运营深度连系，，，，提供完整解决计划。。。 。下半年高价值行业集中爆发：AI 科技、汽车、家装、家电延续高速增添；；；；； ；游戏、电商、教育等优势品类一连扩大市占率。。。 。
与纯流量平台差别，，，，B 站投放价值不是一次性的，，，，能深度影响用户消耗心智，，，，从单次认知到多次触达，，，，从简单转化到恒久品牌沉淀。。。 。一季度品牌广告、效果广告、创作者广告均实现双位数增添，，，，部分高双位数。。。 。
前五大广告行业：游戏、网服、数码家电、电商、汽车。。。 。展望二季度及整年：第一，，，，AI 深化应用一连提升广告效率。。。 。我们对用户兴趣、消耗意图、内容明确能力增强，，，，推荐模子精准匹配用户、内容与广告，，，，一季度效果广告 CTCVR（点击转化率） 涨幅超预期。。。 。
我们为广告主提供 AI 托管投放、智能创意能力，，，，一季度自动广告消耗渗透提升至 85%，，，，后续将一连提升。。。 。
AIGC 素材 CTR （点击率）较古板素材双位数提升，，，，助力效率增添。。。 。摩根士丹利剖析师Yang Liu：我想问一下游戏营业。。。 。
《三国：百将牌》测试体现怎样？？？？ ？？关于这款游戏，，，，后面有什么样的预期？？？？ ？？《闪灼吧 噜咪》在这个月最先了付费测试，，，，能否分享一下测试的效果和接下来的详细的上线时间？？？？ ？？
《三国志：王道天下》预期怎样？？？？ ？？然后尚有没有其他的值得期待的游戏储备？？？？ ？？陈睿：《三国：百将牌》4 月低调测试切合预期，，，，妄想 7 月正式上线。。。 。
它是业内首款融合英雄手艺与卡牌竞技的玩法，，，，年轻用户喜欢，，，，我们将边迭代边上线，，，，做大 DAU（日活跃用户数目），，，，有望成为长线、大 DAU 休闲产品。。。 。
预计二季度广告收入维持高速增添，，，，AI 孝顺一连释放，，，，毛利率稳步提升，，，，净利率仍有上行空间。。。 。我们维持中恒久毛利率目的40%-45%、营业利润率目的 15%-20% 稳固。。。 。
（完）高盛剖析师Lincoln Kong：恭喜一季度取得了强劲的业绩。。。 。我想问一下，，，，AI 对用户增添与时长的孝顺有多大？？？？ ？？怎样看待 AI 创作工具在 B 站创作者生态中的作用？？？？ ？？
陈睿：驱动用户增添与时长的焦点仍是优质内容供应与唯一无二的社区体验，，，，AI 没有改变 B 站底层逻辑，，，，但放大了这两大优势。。。 。樊欣：AI 投入聚焦三大偏向：视频明确、视频分发、视频创作，，，，显著提升 PUGV 内容生态与社区价值，，，，直接利好所有变现营业。。。 。
一季度已落地应用，，，，效果体现在 DAU、时长、广告收入增添中，，，，正向循环才刚刚最先。。。 。
? 各人怎么看
吃瓜群众：野村证券展望：随着通胀上升 美联储2026年不会降息|野村证券预计，，，，美联储将在2026年维持利率稳固，，，，由于通胀走高以及美联储官员对宽松政策的支持力度削弱，，，，降低了短期内降息的可能性。。。 。野村证券在5月21日宣布的报告中体现：“即将上任的美联储主席沃什可能仍有松开政策的意愿，，，，但近期数据及美联储官员的亮相，，，，让我们对其能否说服联邦果真市场委员会（FOMC）大都成员支持降息持嫌疑态度。。。 。”该券商此前曾展望，，，，美联储今年9月和12月将划分降息25个基点。。。 。 (?530)
清风明月：市场担心日本或趁假期流动性稀薄再度干预汇市|随着日元兑美元汇率再度迫近159，，，，市场对日本政府可能趁假期流动性下降之际再度脱手干预的小心情绪升温。。。 。5月21日，，，，日元在东京外汇市场交投于159.02周围。。。 。此前日本在4月尾至5月初的黄金周假期已累计动用逾10万亿日元举行干预，，，，但效果仅维持数周，，，，日元已回吐大部分涨幅。。。 。|与4月30日干预前相似，，，，日本政府正增强口头忠言力度。。。 。财务大臣片山皋月本周重申，，，，将在须要时接纳坚决行动。。。 。市场注重到，，，，每逢流动性稀薄的假期，，，，便容易成为日本政府实验突袭式干预的高发期。。。 。目今伦敦和纽约市场即将迎来假期，，，，市场加入者镌汰可能放大汇率波动。。。 。|剖析师指出，，，，干预的边际效用正在递减。。。 。本轮大规模资金干预仅换来缺乏三周的短暂稳固窗口，，，，未能扭转日元逐步向160防地迫近的颓势。。。 。若无基本面改善配合，，，，纯粹依赖买时间的战略难以真正扭转市场预期。。。 。|日元一连承压的焦点缘故原由在于日美利差悬殊。。。 。日本央行政策利率为0.75%，，，，而美联储联邦基金利率目的区间为3.50%-3.75%，，，，差别高达约300个基点。。。 。市场以为，，，，除非日本央行进一步加息，，，，不然仅靠干预难以改变弱势名堂。。。 。隔夜指数掉期显示，，，，市场预计日本央行6月政策调解的概率约为83%。。。 。 (?485)
林小美：工业物流地产信托公司将出席Nareit 2026年REITweek投资者大会|工业物流地产信托公司（Industrial Logistics Properties Trust）宣布，，，，公司总裁兼首席执行官Yael Duffy及首席财务官兼财务主管Tiffany Sy将于2026年6月2日出席在纽约举行的Nareit REITweek 2026投资者大会，，，，并于美国东部时间下昼3时15分举行专题演讲。。。 。|Industrial Logistics Properties Trust是一家专注于工业与物流地产的房地产投资信托基金。。。 。阻止2026年3月31日，，，，公司投资组合涵盖409处物业，，，，可租赁面积约5960万平方英尺，，，，漫衍于39个州。。。 。约77%的年化租金收入来自投资级租户或其子公司。。。 。|公司近期业绩体现强劲。。。 。2026年第一季度财报显示，，，，标准化营运资金达2200万美元，，，，合每股0.33美元，，，，同比增添凌驾60%，，，，为一连第六个季度实现两位数租金增添。。。 。公司乐成完成16.2亿美元牢靠利率再融资，，，，将所有合并债务转换为牢靠利率，，，，加权平均利率约5.48%，，，，且直至2029年无债务到期，，，，预计每年释放近2000万美元现金流。。。 。|市场关注治理层将在聚会上就资产组合增添、租约续签及市场展望等议题揭晓的最新看法。。。 。公司此前预计将于6月完成一处要害空置物业的租赁。。。 。 (?835)