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新人王：前OpenAI神童“逆势”做空：斥资84亿美元押注AI芯片股回调|24岁的前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner旗下对冲基金Situational Awareness LP的一季度持仓报告在5月18日披露后引发市场惊动。
。报告显示，，，，该基金资产规模从去年底的55亿美元爆发式增添至约137亿美元。
。其最引人注目的操作是，，，，放纵买入了名义价值高达84.6亿美元的看跌期权，，，，周全做空AI芯片板块。
。|详细来看，，，，基金前五大重仓所有为新建仓的看跌期权：VanEck半导体ETF看跌期权约20亿美元、英伟达约16亿美元、甲骨文约10.7亿美元、博通约10亿美元、AMD约9.7亿美元。
。别的，，，，该基金还建设了对台积电、阿斯麦、美光科技和英特尔等芯片股的看跌仓位。
。|与做空芯片股形成鲜明比照的是，，，，Aschenbrenner放纵重仓了AI基础设施和电力板块。
。其最大的看涨押注仍是燃料电池公司Bloom Energy，，，，持股市值约8.79亿美元。
。同时，，，，基金大宗增持了CleanSpark、Riot Platforms、IREN等比特币矿企，，，，这些公司正将其能源和设施转型用于AI数据中心。
。|剖析以为，，，，Aschenbrenner此举是基于其“算力的止境是电力和基础设施”的焦点判断。
。他展望通用人工智能将在2027年到来，，，，而制约AI生长的最大瓶颈并非算法，，，，而是电力及算力等物理基础设施。
。他因此选择做空拥挤的芯片设计商，，，，同时做多提供“卖水”效劳的电力和数据中心资产。
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谈论员：特斯拉欧洲月度销量大幅增添 全自动驾驶手艺正申请欧盟准入|欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据显示，，，，上月在欧盟、英国、冰岛、列支敦士登、挪威及瑞士规模内，，，，特斯拉新车上牌量同比大增 46.5%，，，，达 10654 辆；；；其中仅欧盟地区销量就同比上涨超 67%，，，，录得 9169 辆。
。新车上牌量是权衡汽车销量的焦点指标。
。|这一数据批注，，，，特斯拉在欧洲市场正一连回暖、势头向好。
。自 2024 年 12 月之后，，，，特斯拉新车上牌量在今年 2 月首度转正（同比上涨近 12%），，，，3 月涨幅更是凌驾 84%，，，，4 月则实现一连第三个月销量走高，，，，扭转了此前一连一年多的销量低迷时势。
。|2025 年特斯拉在欧洲处境艰难。
。一方面，，，，埃隆?马斯克任职美国政府效率部、配合特朗普政府施政，，，，引发部分消耗者不满；；；另一方面，，，，中国车企巨头比亚迪在欧洲市场一直抢占份额，，，，行业竞争日趋强烈。
。|自去年炎天欧洲汽车制造商协会最先统计比亚迪数据以来，，，，该品牌在欧洲销量月月暴涨。
。上月比亚迪上牌量增至 27008 辆，，，，同比翻番以上；；；中国零跑汽车欧洲销量更是激增五倍有余，，，，抵达 8745 辆。
。|特斯拉仍在加码欧洲市场结构。
。本月早些时间，，，，公司宣布将向德国柏林 - 勃兰登堡工厂投入 2.5 亿美元，，，，用于扩招员工、提升产能，，，，目的是让这座工厂的年产量抵达 100 万辆，，，，现在该厂产能已突破 75 万辆。
。|与此同时，，，，特斯拉正全力推动全自动驾驶系统在欧盟获得审批。
。今年 4 月，，，，荷兰成为欧盟首个批准该系统落地的国家。
。这套系统可辅助驾驶员完成变道、避让车辆与障碍物等操作，，，，全程仍需驾驶员掌控车辆，，，，并非完全自动驾驶。
。|荷兰车辆治理局其时体现，，，，将推动该系统在整个欧盟规模内落地。
。上周，，，，特斯拉宣布在立陶宛上线该功效，，，，立陶宛也成为第二个获批使用该系统的欧友邦家。
。|整体车市方面，，，，欧洲纯电动汽车上月销量同比增添超 38%，，，，混淆动力汽车上牌量上涨近 13%，，，，插电式混淆动力车型增幅超 20%。
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去职员工：摩根大通上调评级至增持，，，，美高梅股价应声上涨3%|摩根大通周三宣布研究报告，，，，将美高梅国际旅馆集团的股票评级从“中性”上调至“增持”，，，，并将目的股价从41美元上调至46美元。
。该行以为，，，，只管宏观经济面临逆风，，，，美国休闲游客的需求依然展现出韧性，，，，这将为拉斯维加斯大道营业的增添远景带来提振。
。受此新闻影响，，，，美高梅股价周三盘前上涨约3%。
。|摩根大通剖析师Daniel Politzer在报告中指出，，，，美高梅在拉斯维加斯大道的息税折旧摊销前利润估值已经触底，，，，未来有望迎来改善。
。预计市场需求将获得价值促销和大宗外地驾车游客客流的有力支持。
。剖析师体现，，，，公司业绩增添远景将在未来数月改善，，，，缘故原由是较量基数趋于容易，，，，同时美国休闲游客展现出“韧性”。
。|数据显示，，，，拉斯维加斯大道在2025年孝顺了美高梅约56%的EBITDAR，，，，是该公司的焦点收入泉源。
。美高梅也是拉斯维加斯大道上最大的度假村运营商，，，，拥有37，，，，000间客房和套房，，，，约占该市场合有客房总数的四分之一，，，，旗下物业包括MGM Grand、Mandalay Bay和Bellagio等着名地标。
。|就在此次评级上调前一个月，，，，美高梅刚刚宣布了2026年第一季度财报。
。公司季度营收为44.5亿美元，，，，同比增添4.2%，，，，略高于市场预期的43.6亿美元。
。然而调解后每股收益为0.49美元，，，，低于剖析师预期的0.56美元。
。|分营业来看，，，，拉斯维加斯大道度假村净收入为21.8亿美元，，，，同比微增，，，，这是自2024年第三季度以来首次实现同比增添，，，，聚会预订和月度趋势改善是主要驱动因素。
。美高梅中国体现亮眼，，，，净收入同比增添9%至11.2亿美元，，，，主要由中场赌台营业增添发动。
。数字营业净收入达1.83亿美元，，，，同比大增43%，，，，亏损幅度也有所收窄。
。|不过，，，，也有剖析人士提醒美高梅的投资危害。
。公司目今市盈率高达53.4倍，，，，显著高于历史中位数，，，，批注市场已定价了较高的增添预期。
。与此同时，，，，美高梅的财务强度评级仅为3/10，，，，其高达64亿美元的恒久债务水平仍是隐忧。
。公司一季度回购了约200万股股票，，，，并于4月以5.46亿美元完成了对Northfield Park的资产出售，，，，以增强流动性。
。|综合来看，，，，摩根大通的上调评级反应了对休闲旅游消耗韧性的信心，，，，以及对美高梅在拉斯维加斯焦点市场盈利修复的预期。
。投资者将在随后的财报季中进一步验证这一判断。
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