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司机照料：TD Cowen上调Pembina Pipeline评级至“买入”
，，，，，称加拿大能源基建远景改善|TD Cowen周二宣布研究报告
，，，，，将Pembina Pipeline的股票评级从“持有”上调至“买入”
，，，，，并将目的股价从65加元大幅上调至75加元。。。。。。该行以为
，，，，，加拿大能源基础设施行业正迎来更为起劲的增添远景
，，，，，而Pembina作为综合性中游效劳商将显著受益。。。。。。|TD Cowen剖析师Aaron MacNeil在研报中指出
，，，，，加拿大能源行业正进入一个“有利于增添和羁系情形改善”的新阶段。。。。。。Pembina依附其高度整合的自然气及自然气凝析液价值链
，，，，，能够在多个环节捕获价值——从自然气加工、管道运输、分馏、仓储、铁路物流到下游市场准入
，，，，，营业笼罩全链条。。。。。。|MacNeil体现
，，，，，随着产量在系统中逐级流转
，，，，，Pembina可在多个终端实现价值捕获
，，，，，支持围绕现有基础设施的一连优化和选择性扩张。。。。。。与此同时
，，，，，公司还将焦点平台延伸至LNG出口、发电及NGL增值妄想等相邻领域
，，，，，这些行动建设在现有营业国界和客户关系基础之上。。。。。。|此次评级上调恰逢Pembina宣布推进Heartland提取工厂项目。。。。。。公司于5月25日宣布批准建设该工厂
，，，，，这是一座日处置惩罚能力达7.5亿立方英尺的straddle工厂
，，，，，旨在凭证其在Yellowhead管道上的提取权来疏散自然气凝析液。。。。。。项目预计本钱约5.7亿加元
，，，，，预计于2029年底投入使用。。。。。。|陪同项目批准
，，，，，Pembina与陶氏化学更新了乙烷供应协议。。。。。。凭证新协议
，，，，，Pembina将从Heartland工厂向陶氏供应乙烷
，，，，，从2029年底最先
，，，，，到2030年底将增至逐日2.25万桶。。。。。。双方还修订了一项现有供应协议
，，，，，Pembina将从现有投资组合中
，，，，，预计于2029年陶氏Path2Zero项目启动时逐日供应3.5万桶乙烷。。。。。。两项合计
，，，，，Pembina允许向陶氏供应的乙烷总量抵达逐日5.75万桶
，，，，，较原协议增添15%。。。。。。|Pembina总裁兼首席执行官Scott Burrows体现：“这一效果进一步展示了Pembina为客户寻找双赢解决计划的能力。。。。。。我们增强了与陶氏的关系
，，，，，同时推进了Pembina的战略和实现资源高效增添的能力。。。。。。”|Pembina近期基本面同样体现稳健。。。。。。公司第一季度实现调解后EBITDA达11.31亿加元
，，，，，调解后每股收益0.59美元
，，，，，凌驾市场预期13%。。。。。。公司随后将2026年整年调解后EBITDA指引上调至43.5亿至45.5亿加元
，，，，，中点值上调1.75亿加元。。。。。。公司还宣布将季度股息提高3.5%
，，，，，至每股0.025加元。。。。。。|剖析师以为
，，，，，Pembina的收费型商业模式、与大宗商品价钱挂钩的敞口以及稳健的项目管线
，，，，，使其在目今能源基建投资周期中具备吸引力。。。。。。TD Cowen指出
，，，，，Pembina有望在本十年尾实现4%的产量增添
，，，，，并对原油价钱上涨具有杠杆效应。。。。。。 (?354)

死忠会员：加拿大央行官员：劳动力市场活力缺乏给本国经济带来危害|加拿大央行副行长称
，，，，，数据显示加拿大现在陷入低招聘、低裁人的劳动力市场名堂：自动跳槽的劳动者数目镌汰
，，，，，企业因担心流失专业手艺人才
，，，，，也更倾向于保存现有员工。。。。。。|加拿大央行副行原定在蒙特利尔面向学界揭晓讲话
，，，，，其预先准备的讲稿中提到：“这一切催生了市场惰性。。。。。。”他体现
，，，，，目今就业名堂会给经济带来危害。。。。。。|“劳动力从低生产率行业向高生产率行业的流转速率可能放缓。。。。。。劳动力流动性缺乏
，，，，，会削弱经济体应对外部攻击的能力、阻碍立异、损害竞争力
，，，，，进而拖累生产效率
，，，，，抑制住民收入增添与整体购置力。。。。。。”|加拿大最新就业数据显示
，，，，，4月失业率攀升至六个月新高；；2026年至今
，，，，，天下就业岗位净镌汰11.2万个。。。。。。樊尚指出
，，，，，现在劳动力市场泛起供应小幅过剩的状态
，，，，，2025年头以来
，，，，，加拿大月均新增就业岗位仅约6000个。。。。。。|部分经济学家与生意员以为
，，，，，劳动力市场走弱是加拿大央行今年或许率将政策利率维持在2.25%稳固的主要缘故原由。。。。。。央行官员体现
，，，，，劳动力市场的闲置产能
，，，，，将抑制企业借伊朗时势推高能源本钱之机涨价的意愿。。。。。。|美国加征高额关税正对加拿大钢铁、铝制品、汽车等焦点制造业造成攻击
，，，，，本国经济承压。。。。。。与此同时
，，，，，人工智能落地应用、移民增速放缓、生齿老龄化等结构性问题也接踵而至。。。。。。|樊尚以为
，，，，，多重外部攻击本应推动劳动力资源加速重新设置
，，，，，但眼下职员流动显着缺乏。。。。。。“劳动力流转不畅
，，，，，可能意味着求职与用工匹配难度加大
，，，，，员工手艺提升也面临阻碍。。。。。。长此以往
，，，，，部分群体或将一连遭遇就业逆境。。。。。。”|加拿大央行副行体现
，，，，，青年失业率现在已突破14%
，，，，，居高不下的青年失业问题禁止忽视：“这会压低劳动者未来收入水平
，，，，，延缓履历与知识积累
，，，，，甚至导致部分年轻人彻底退出劳动力市场。。。。。。” (?233)

瓜子花生：SpaceX展现马斯克旗下公司关联
，，，，，从Cybertruck和喷气式飞机到股票投资|SpaceX的IPO申报文件展现了埃隆·马斯克旗下公司 之间普遍的商业和财务联系
，，，，，从Cybertruck的采购、私人飞机的共享到股票投资
，，，，，展现了在可能成为史上最大规模IPO之前
，，，，，他的商业帝国已变得何等细密交织。。。。。。|只管这位亿万富翁旗下的多家公司恒久以来一直坚持相助
，，，，，但该文件披露了此前未果真的细节
，，，，，展现了这些公司怎样通过商业协议、融资义务及运营依赖性
，，，，，在人工智能、交通、通讯和基础设施等领域形成了一个细密相连的网络。。。。。。|周三披露的文件 （link） 显示
，，，，，在SpaceX妄想举行首次果真募股（IPO）并追求约1.75万亿美元估值 （link） 之际
，，，，，SpaceX、电动汽车制造商特斯拉 TSLA.O、人工智能公司xAI以及社交网络X之间的生意正迅速扩大。。。。。。|SpaceX及其子公司xAI去年从特斯拉采购的商品和效劳总额约为6.5亿美元
，，，，，其中包括xAI购置的5.06亿美元Megapack电池系统。。。。。。|SpaceX在商业商品和效劳上的支出为1.44亿美元
，，，，，其中包括按建议零售价购置特斯拉不锈钢版Cybertruck的1.31亿美元
，，，，，这笔金额足以购置凌驾1
，，，，，000辆。。。。。。|文件显示
，，，，，特斯拉持有近1900万股SpaceX A类股票
，，，，，占刊行后股权比例缺乏1%
，，，，，此前特斯拉于今年早些时间向SpaceX投资了20亿美元。。。。。。|特斯拉与SpaceX还正在相助推进一个名为“Terafab”的数十亿美元联合项目
，，，，，这是一个芯片制造合资企业
，，，，，凸显了马斯克旗下公司怎样在人工智能和盘算基础设施领域日益细密地相互关联。。。。。。|特斯拉正在建设一座太阳能工厂
，，，，，以实现年产100吉瓦的海内制造目的
，，，，，旨在为SpaceX妄想中的轨道人工智能数据中心星座提供定制光伏硬件。。。。。。|随着SpaceX的营业规模从火箭和卫星互联网扩展至AI基础设施和盘算领域
，，，，，投资者正日益亲近关注马斯克旗下各公司的治理结构、资源设置以及营业重叠情形。。。。。。|该文件披露了凌驾200亿美元的关联方AI基础设施租赁义务
，，，，，这些义务与xAI关联子公司及私募投资公司Valor Equity Partners之间的装备协议相关
，，，，，而Valor Equity Partners的首创人安东尼奥·格拉西亚斯（Antonio Gracias）是SpaceX的董事会成员。。。。。。|文件称
，，，，，Valor的部分AI基础设施租赁生意被视为“失败的售租回”安排
，，，，，要求SpaceX将其资产欠债表上数十亿美元的相关债务作为欠债入账。。。。。。|SpaceX体现
，，，，，协议项下的付款和履约义务由SpaceX或其一家子公司提供担保。。。。。。该公司披露
，，，，，2025年已凭证这些安排支付了8.85亿美元
，，，，，仅2026年前两个月又支付了8.57亿美元。。。。。。|该文件还显示了马斯克关联实体之间的其他营业联系
，，，，，包括xAI向马斯克名下私营公司Musk Industries LLC支付的租赁款
，，，，，以及The Boring Company在得克萨斯州为SpaceX举行的施工事情。。。。。。 (?707)