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坦克手：战争与能源攻击压顶 欧元区经济难承其重|在最新宣布的经济展望中，
，，，，该欧盟执行机构预计，
，，，，欧元区经济今年将增添0.9%，
，，，，显着低于去年的1.4%，
，，，，也较去年11月的展望下调0.3个百分点。。关于2027年，
，，，，欧盟委员会将增添预期下调至1.2%。。|通胀方面，
，，，，欧盟委员会预计欧元区2026年平均通胀率将抵达3%，
，，，，远高于上一轮展望的1.9%，
，，，，也显著高于欧洲央行2%的目的水平；；预计到明年将回落至2.3%。。|欧盟经济事务专员Valdis Dombrovskis体现，
，，，，“中东冲突引发了重大能源攻击，
，，，，在本已充满地缘政治和商业不确定性的情形下，
，，，，欧洲正面临进一步磨练。。”|上述展望宣布之前，
，，，，Dombrovskis已多次忠言称，
，，，，欧洲正面临陷入“滞胀攻击”的现实危害，
，，，，即低增添与高通胀并存。。不过，
，，，，欧洲央行行长拉加德对此说法予以淡化。。 (?357)

途经人世：美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，
，，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货|美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，
，，，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，
，，，，成为机构投资者的最大尾部危害。。40%的受访者将其列为主要担心，
，，，，远高于其他选项。。|与此同时，
，，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。净50%的受访者体现超配美股，
，，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，
，，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。这批注，
，，，，只管保存通胀重复的担心，
，，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。|与激进的股票设置形成鲜明比照的是，
，，，，投资者对债券市场极为审慎。。由于担心一连的通胀和财务赤字，
，，，，62%的基金司理预计，
，，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，
，，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。|在宏观经济判断上，
，，，，气馁情绪显著消退。。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，
，，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，
，，，，无需深度衰退。。|为了支持其乐观的股市看法，
，，，，基金司理们正在起劲调仓。。视察显示，
，，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。不过，
，，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，
，，，，当现金水平降至云云低位时，
，，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，
，，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。|详细到行业设置，
，，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。视察显示，
，，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，
，，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。|在地缘政治方面，
，，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，
，，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。 (?877)

资深玩家：5月美国修建商信心回升，
，，，，但购房肩负能力挑战一连|5月份美国住宅修建商信心有所改善，
，，，，但在房贷利率一直上升、本钱高企以及与伊朗战争相关的经济不确定性之际，
，，，，该信心指数仍处于负面区间。。|美国天下住房修建商协会/富国银行衡宇市场指数5月份从4月份的34升至37。。该指数是权衡修建商对新建独户住宅市场信心的指标。。经济学家此前预计该指数为34。。|修建商协会主席、来自俄亥俄州沃辛顿的住宅修建商和刷新商比尔·欧文斯体现：“随着房贷利率走高、汽油价钱上涨以及与伊朗战争相关的经济不确定性一连抑制购房者需求，
，，，，住房市场依然疲软。。”|最新的HMI视察还显示，
，，，，5月份有32%的修建商降价，
，，，，比例低于4月份的36%。。平均降价幅度为6%，
，，，，高于4月份的5%。。5月份提供销售激励步伐的修建商比例为61%，
，，，，略高于4月份的60%，
，，，，且该比例已是一连第14个月抵达或凌驾60%。。|欧文斯增补说：“不过，
，，，，众议院修改《21世纪住房之路法案》（21st Century ROAD to Housing Act）的起劲可能会增添天下的住房供应，
，，，，并有助于缓解修建商的担心。。” (?603)