通胀担心席卷工业金属 后市价钱走势展望 —— 伦敦金属生意所 8 月交割期铜期货周二下跌 1.3%，，周三小幅反弹 0.5%，，收于每吨 13477 美元 。。。
铜普遍应用于电线、机械装备、管道工程等领域，，向来是研判全球经济景心胸的主要风向标 。。。当下全球股市、债市整体生意情绪动荡，，投资者一边评估企业财报体现，，一边紧盯屡创数十年新高的美国国债收益率，，市场情绪升沉未必 。。。
麦格理战略师在上周研报中指出，，锌价下行危害主要集中在需求端 。。。锌约 55% 的终端需求来自修建行业，，经济一旦走弱，，相关需求会直接受到攻击 。。。
伍德麦肯锡资深金属剖析师尚沙克?斯里拉姆体现，，铝市场同样充满不确定性：欧洲与北美地区终端需求疲软，，但行业整体供应名堂偏紧 。。。
铝是电子、交通、修建、光伏、包装等诸多领域的焦点原质料 。。。
全球约 9% 的铝产能集中在海湾地区，，自伊朗实质封闭霍尔木兹海峡以来，，外地大都铝企产品无法外运出口 。。。
即便海峡航运恢复通行，，此次供应攻击也难以快速化解 。。。除航运受阻、质料断供外，，停产磨练及受损产能重启都需要循序渐进，，行业供应恢复注定是渐进式历程，，无法一蹴而就 。。。
”麦格理大宗商品战略师艾丽斯?？？？？怂雇ü始体现，，2025 年以来支持铜价走强的利好逻辑依旧建设：铜矿供应紧缺，，叠加能源转型带来的兴旺刚需，，一连为铜价托底 。。。
“此前铜价一度迫近每吨 14500 美元的历史最高点，，现在价钱进入高位整理阶段 。。。居高不下的价位已让中国现货市场采购趋于审慎，，再叠加宏观经济逆风因素，，铜价双向宽幅震荡行情愈发明显 。。。
”只管宏观情形承压，，但实体市场依旧高度小心种种供应中止危害 。。。印尼全球第二大铜矿格拉斯伯格矿场因 2025 年特大泥石流事故周全复产时间推迟至 2028 年；；；；刚果（金）卡莫阿 - 卡库拉铜矿遭遇洪灾、智利埃尔滕恩特铜矿爆发清静事故，，去年均对全球铜供应造成攻击 。。。
恒久来看，，电网扩建、人工智能数据中心建设等刚需具备刚性，，依旧是铜价长线走强的焦点逻辑，，但现在这类新兴领域的消耗增量尚未充分体现在实体生意市场中 。。。
“在宏观经济偏弱、库存偏高的大情形下，，市场已然提前透支部分恒久利好预期 。。。现阶段铜价或许率维持在每吨 13200 至 13800 美元区间震荡；；；；想要再度翻开上行空间，，既需要全球国债收益率企稳回落，，也离不开中国工业经济的明确苏醒回暖 。。。
”
? 各人怎么看
死忠会员：日本焦点通胀降至四年多低位，，央行加息理由弱化|剔除生鲜食物价钱的焦点通胀同比增速为 1.4%，，低于路透视察经济学家预估的 1.7%，，也低于 3 月 1.8% 的数值 。。。|野村资产治理投资组合司理体现，，本次通胀数据虽缺乏预期，，但整体危害可控 。。。政府燃油津贴、学费津贴配合压低了通胀数值，，而中东时势后续仍会推动物价回升 。。。|日本央行 4 月聚会曾大幅上调通胀预期，，将焦点通胀预估从 1.9% 上调至 2.8%，，理由是中东冲突推高油价，，企业本钱上涨并向下游转嫁 。。。|2026 年一季过活本经济年化增速达 2.1%，，体现好于预期，，经济基本面韧性较强 。。。星展银行剖析称，，亮眼的出口数据或将为央行后续加息提供支持 。。。 (?236)
谈论员：5月21日美股成交额前20：英伟达营收和业绩指引均超预期|周三美股成交额第1名英伟达收高1.30%，，成交350.79亿美元 。。。英伟达周三盘后宣布了2027财年第一季度财报，，营收和利润均凌驾剖析师预期 。。。|第一季度，，英伟达实现每股收益（EPS）1.87美元，，营收816.2亿美元，，高于剖析师预期的每股1.77美元和营收791.8亿美元 。。。公司还将季度股息提高至每股0.25美元 。。。|英伟达数据中心营业孝顺了大部分营收，，抵达752亿美元，，高于华尔街剖析师预期的734.7亿美元，，也远超去年同期的391.1亿美元 。。。|第3名英特尔收高7.36%，，成交191.21亿美元 。。。英特尔CEO陈立武在受访时，，宣布了14A工艺的最新蹊径图，，并透露该妄想于2028年启动危害试产，，2029年实现规；；；；坎 。。。|别的，，陈立武透露18A工艺良率已实现每月7%-8%的稳固提升，，凌驾内部预期 。。。并称随着制造稳固性增强，，多家潜在客户最先进入实质性相助阶段，，预计下半年将有重大订单落地 。。。|第4名特斯拉收高3.25%，，成交183.43亿美元 。。。德意志银行剖析师在与优步代表攀谈后宣布的一份报告中体现，，随着优步即将商业化推出几个自动驾驶汽车（AV）相助项目，，看空优步自动驾驶汽车战略的论调——即自动驾驶汽车市场将由特斯拉和Alphabet旗下的Waymo主导——正变得越来越站不住脚 。。。|第5名AMD收高8.10%，，成交155.71亿美元 。。。5月19日，，AMD在上海举行AI开发者日，，该公司CEO苏姿丰在讲话中着重提及了智能体，，并继续延伸了此前财报宣布时就在强调的看法：CPU正在变得越来越要害 。。。苏姿丰以为，，古板数据中心中CPU与GPU比例是1比4，，到2026年，，CPU与GPU比例将酿成1比1 。。。|第10名亚马逊收高2.19%，，成交90.91亿美元 。。。亚马逊首创人杰夫·贝索斯周三淡化了对人工智能泡沫即将到来的担心，，他体现，，巨额的投资最终将恒久推动这项手艺的生长 。。。|“纵然它最终真的酿成泡沫，，你也不必为此担心，，由于泡沫正在推动投资，，而这些投资中有很大一部分最终将证实是很是康健的，，”贝索斯说道 。。。|创纪录的估值和由AI巨额投资推动的生意助长了AI热潮，，这让一些人嫌疑这是否是一场终将破碎的泡沫的雏形 。。。与此同时，，亚马逊、微软和谷歌等超大规模企业继续在AI基础设施上投入数十亿美元，，预计今年的支出将凌驾7000亿美元 。。。|第14名迈威尔科技收高5.97%，，成交54.96亿美元 。。。英伟达将向硅谷芯片制造商迈威尔（Marvell）投资20亿美元，，旨在强化网络手艺，，将其AI芯片接入规模更重大的数据中心 。。。|第16名Arm Holdings收高15.05%，，股价创历史新高，，成交44.48亿美元 。。。自5月15日美国联邦商业委员会（FTC）已正式对其启动反垄断视察的新闻导致其股价在当天下跌逾8%之后，，Arm Holdings股价已经一连三个生意日反弹并创历史新高 。。。|第18名亚德诺收跌3.92%，，成交40.52亿美元 。。。该公司第二财季调解后每股收益为3.09美元，，营收为36.2亿美元，，划分高于市场预期的2.89美元和35.1亿美元 。。。|财报数据显示，，亚德诺第二财季营收较去年同期的26.4亿美元增添37% 。。。净利润从去年同期的5.698亿美元翻倍至11.8亿美元，，每股摊薄收益为2.40美元，，去年同期为1.14美元 。。。从终端市场来看，，工业板块体现最为强劲，，占总营收的50%，，汽车和通讯板块划分占24%和约15% 。。。公司首席财务官Richard Puccio体现，，工业、汽车和通讯等B2B市场的预订量均创下纪录 。。。|第20名Cerebras收跌4.26%，，成交38.26亿美元 。。。上周四，，Cerebras正式上岸美股市场 。。。公司此前以每股185美元完成IPO定价，，共融资约55亿美元，，成为今年以来美国市场规模最大的首次果真募股生意 。。。作为英伟达（NVDA.US）的主要潜在竞争者之一，，建设11年的Cerebras一直专注于开发高性能AI芯片，，其客户和相助同伴已包括OpenAI等AI行业巨头 。。。 (?924)
准备党员：韩国将燃油税减免政策延伸两月至7月尾|今年4月，，韩国消耗者价钱指数同比上涨2.6%，，创21个月以来最快增速 。。。石油产品价钱同比飙升21.9%，，创下2022年7月以来最大涨幅 。。。 (?201)