Zscaler宣布乐观财报但指引缺乏预期，，，，股价重挫逾23% —— 云清静公司Zscaler周三宣布2026财年第三季度业绩，，，，营收和利润双双逾越华尔街预期，，，，但因第四序度营收指引略低于市场预估，，，，且整年自由现金流预期遭大幅下调，，，，公司股价在盘后生意中暴跌逾23%。 。。。。
阻止4月30日的第三财季，，，，Zscaler营收同比增添25%至8.505亿美元，，，，高于剖析师预期的8.36亿美元。 。。。。调解后每股收益为1.08美元，，，，同样凌驾市场预期的1.01美元。 。。。。
公司年度经常性收入增添25%至35.3亿美元，，，，调解后营业利润率抵达创纪录的23%。 。。。。然而按美国通用会计准则盘算，，，，公司本季度净亏损1390万美元，，，，高于去年同期的410万美元亏损。 。。。。
“随着企业面临AI智能体和先进模子带来的清静威胁，，，，对零信任架构的需求一连攀升，，，，”首席执行官Jay Chaudhry在财报声明中体现，，，，“Zscaler已处于理想位置，，，，成为AI时代的网络清静平台。 。。。。
”只管股价承压，，，，Canaccord Genuity仍维持“买入”评级，，，，其剖析师指出Zscaler依附手艺护城河清静台扩张，，，，仍具备一连增添的有利条件，，，，所处市场规模凌驾1000亿美元。 。。。。
只管业绩亮眼，，，，Zscaler对第四序度的营收指引令市场失望。 。。。。公司预计第四财季营收将在8.75亿至8.78亿美元之间，，，，略低于剖析师预期的8.79亿美元。 。。。。
不过，，，，公司对第四序度调解后每股收益的指引为1.08至1.09美元，，，，高于市场预期的1.03美元。 。。。。更令投资者担心的是，，，，Zscaler大幅下调了整年自由现金流预期。 。。。。
公司预计整年自由现金流利润率将从原先的26.5%至27%降至约22.8%至23.3%，，，，主要缘故原由是资笔僻出占营收比例将抵达较高的个位数水平。 。。。。
治理层将指引偏弱归因于销售团队职员变换。 。。。。Evercore ISI随即下调Zscaler评级，，，，指出两位高级销售主管的去职以及治理层认可新客户拓展乏力是主要记挂。 。。。。
公司对2027财年ARR及营收增速的指引约为16%至17%，，，，低于市场普遍预期的18.4%至19.5%。 。。。。财报宣布后，，，，多家投行下调了Zscaler的目的价。 。。。。
Bernstein SocGen将目的价从228美元下调至224美元，，，，Truist Securities从250美元下调至200美元，，，，Evercore ISI则从225美元大幅下调至155美元并将评级下调至“与大盘持平”。 。。。。
摩根士丹利也将目的价下调至145美元，，，，指出SASE市场竞争加剧。 。。。。
? 各人怎么看
联合主席：瑞银将阿斯麦列为首选股 看好该股未来一年上涨近50%|瑞银剖析师最新展望显示，，，，阿斯麦股价将在未来12个月内上涨近50%。 。。。。剖析师以为，，，，该公司将受益于内存需求增添和手艺投资增添。 。。。。|他们将这家为芯片制造生产最先进光刻机的荷兰公司列为首选股之一。 。。。。剖析师将目的股价从之前的1600欧元上调至1900欧元，，，，创市场最高水平。 。。。。鉴于该股今年迄今已飙升40%，，，，这一展望颇为大胆。 。。。。|“这反应出对行业情形趋紧的信心增强，，，，从而推动投资周期延伸至2028年，，，，”Francois-Xavier Bouvignies牵头的剖析师团队在给客户的报告中体现。 。。。。他们增补道，，，，阿斯麦是“欧洲半导体行业中仍能提供有吸引力的危害/回报比的公司之一”。 。。。。|瑞银看好阿斯麦的理由是，，，，随着各公司竞相构建算力以知足更先进的人工智能手艺需求，，，，该公司能够实现比预期更快的盈利增添。 。。。。他们以为，，，，该股2027年预期市盈率达26倍，，，，低于30倍的平均12个月市盈率。 。。。。 (?905)
新生实力：DexCom披露废品传感器遭窃后被转售，，，，股价下跌4%|DexCom周二披露了一起有数的产品清静事故：该公司通过质量审查发明，，，，两个批次的Dexcom G7一连血糖监测传感器在销毁历程中被第三方窃取，，，，随后流入市场被部分患者使用。 。。。。受此新闻影响，，，，公司股价周二尾盘下跌约4%。 。。。。|该公司体现，，，，作为通例质量控制流程的一部分，，，，少量不切合标准的传感器会被标记为废品，，，，并送至第三方供应商举行销毁和接纳。 。。。。然而，，，，标识为废品的两个批号（1725204004和1725069002）的G7传感器在销毁前被盗。 。。。。|凭证视察，，，，这两个批次的传感器保存差别危害。 。。。。批号1725204004的传感器未经适当灭菌处置惩罚，，，，使用后皮肤熏染危害增添；； ；；；批号1725069002的传感器内部测试失败率偏高，，，，可能导致传感器无法正常读取数据。 。。。。所幸现在尚未收到与被盗产品相关的严重不良事务报告。 。。。。|DexCom追查发明，，，，这些被盗产品的销售方为Pharmsource LLC，，，，该公司并非DexCom授权经销商，，，，但向美国部分自力药店及耐用医疗装备经销商供货。 。。。。已从Pharmsource采购产品的药店应仔细核查库存。 。。。。|“对DexCom而言，，，，没有什么比用户清静和维护糖尿病社区的信任更主要。 。。。。”公司总裁兼首席执行官Jake Leach体现，，，，“我们正以最严肃的态度处置惩罚此事，，，，并与羁系机构和其他政府亲近相助，，，，确保用户清静，，，，查明产品被盗的详细经由，，，，并追究肇事者的所有执法责任。 。。。。”|DexCom已通过多种渠道直接通知受影响客户，，，，持有上述批次传感器的用户应连忙阻止使用，，，，并拨打客户支持热线申请替换。 。。。。持有教育样品的用户不受此次事务影响。 。。。。公司正与美国食物药品监视治理局及其他机构相助，，，，对偷窃事务睁开视察。 。。。。 (?387)
客观中立：赛富时与雪花宣布财报，，，，市场聚焦人工智能对软件行业的影响|长周末假期竣事，，，，本周科技圈一大热议话题再度升温：人工智能是否正在攻击古板企业软件行业。 。。。。未来数日，，，，赛富时（Salesforce）、雪花（Snowflake）与阿萨纳（Asana） 将先后宣布第一财季财报。 。。。。市场将借此视察三家企业的 AI 工具销售体现，，，，以及新兴 AI 首创企业是否已最先分流其营业。 。。。。|先做一个预判：无论财报数据体现怎样，，，，这几家企业的高管都会起劲赞尤物工智能为公司营业带来的起劲厘革。 。。。。上周四，，，，老牌人力资源软件效劳商沃达（Workday）宣布财报时，，，，其联合首创人兼首席执行官阿尼尔?布斯里即是云云。 。。。。他称：“借助人工智能，，，，我们似乎重新变回了一家首创公司。 。。。。”|虽然，，，，他并非指公司营收规模倒退至首创企业水平，，，，而是企业正快速向客户推出种种 AI 赋能效劳。 。。。。公司体现，，，，本季度 AI 相关营业助力新签约订单数目大幅增添。 。。。。|不过从同比营收增速来看，，，，这一利好尚未完全展现。 。。。。沃达本季度营收同比增添 13.5%，，，，环比小幅回落；； ；；；公司同时预计，，，，占营收大头的订阅营业第二季度增速将进一步放缓。 。。。。即便云云，，，，市场依然看好其 AI 新品结构，，，，推动公司股价上涨。 。。。。上周四同步宣布财报的Zoom也泛起类似情形，，，，该公司本季度增速小幅回升，，，，但整体依旧乏力。 。。。。|两家企业的财报均未体现出所谓 “AI 倾覆行业、古板 SaaS 走向严冬” 的迹象。 。。。。但沃达的数据也袒露出软件行业的共性问题：新增 AI 营业带来的营收，，，，并未拉动整体营收提速，，，，这意味着 AI 相关收入实则挤压了原有营业的营收空间。 。。。。例如，，，，沃达披露，，，，旗下智能助手营业年化营收已达 5 亿美元。 。。。。|尚有迹象显示，，，，企业客户对古板商用软件的采购战略趋于守旧。 。。。。我们上周曾报道，，，，不少企业不再签署恒久合约，，，，转而选择1 至 3 年的短期相助，，，，而非以往普遍的五年期条约。 。。。。|客户希望保存无邪选择权：一旦其他厂商推出更优质的 AI 功效，，，，便可替换相助方。 。。。。部分企业还在条约中增设解约条款，，，，若软件供应商的 AI 应用未能抵达约定标准，，，，即可提前终止相助。 。。。。 (?575)