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设计照料：花旗称Pembina Pipeline“涨过头”，，上调目的价但仍降级至中性|花旗银行周一将加拿大能源基础设施公司Pembina Pipeline的股票评级从“买入”下调至“中性”，，剖析师Spiro Dounis在报告中指出，，此次降级是基于该公司股价已“充分上涨”，，目今估值水平下的危害回报比已趋于平衡。。。
。|此次降级的配景是Pembina Pipeline近期展现出超预期的增添势头。。。
。剖析师指出，，该公司预计在2020至2030年时代，，基于收费的营业将实现5%-7%的复合年增添率，，这一数字凌驾了此前的展望。。。
。|花旗以为，，支持Pembina Pipeline恒久增添的焦点动力是其重大的项目储备。。。
。剖析师预计，，到2026年底，，该公司约75%的项目积压将获得批准，，这极大地降低了其未来的增添危害。。。
。|公司近期已乐成将Wapiti Expansion项目和K3热电联产设施投入运营，，并完成了Peace Pipeline管道的续约事情，，这些行动都为未来的现金流提供了坚实包管。。。
。|只管评级被下调，，Pembina Pipeline的基本面依然稳健。。。
。公司近期已上调2026年整年调解后EBITDA指引至43.5亿至45.5亿加元区间，，并宣布将季度股息提高3.5%至每股0.735加元。。。
。剖析师以为，，其重大的已批准项目储备和低危害的商业模式配合支持了其目今较高的估值水平。。。
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我只是途经：德国——从劳动力欠缺到冻结招聘|近二十年来，，德国一直自诩拥有欧元区最稳健的劳动力市场之一：外洋市场对德系汽车与机械的兴旺需求，，支持了其出口导向型工业；；来自欧盟其他国家的手艺工人一连涌入，，扩充了劳动力供应；；世纪初颇具争议的刷新旨在加速失业者再就业，，也提振了整体就业率。。。
。|多年来，，经济学家一直忠言：生齿老龄化将导致恒久劳动力欠缺，，即便就业数据强劲增添。。。
。然而现在，，德国失业率一连攀升，，数年经济障碍与工业衰退的影响，，终于传导至就业市场。。。
。|德国经济研究所（IW）劳动力市场专家霍尔格?舍费尔体现：“2009至2019年的‘黄金十年’——就业时机大幅增添、失业率一连下降——已经终结。。。
。”|德国就业研究所（IAB）所长贝恩德?菲岑伯格忠言：欧洲最大经济体或陷入恶性循环——失业率上升，，进一步加剧本已不堪重负的社保系统压力。。。
。|不含疫情年份，，德国社保支出占GDP比重已创历史新高。。。
。总理弗里德里希?默茨去年向基民盟（CDU）认可：“我们现在所知的福利国家，，已无法靠经济维系。。。
。”|默茨试图通过放纵借债，，投资基建与国防以重振经济，，但伊朗战争对能源市场与供应链的攻击，，削弱了强劲苏醒的预期。。。
。挣脱疫情低迷后，，德国GDP险些未凌驾疫情前水平。。。
。|但他忠言：“经济疲软的滞后影响，，正周全传导至就业市场。。。
。”伊朗战争引发的能源价钱攻击，，令2026年经济苏醒希望破灭，，布热斯基预计年内失业人数再增30万，，虽远低于2005年头500万的战后纪录，，但将创金融；；岳葱赂。。。
。|多年来，，受能源与人力本钱高企、竞争敌手崛起等因素影响，，德国汽车、工程与化工企业一连裁人。。。
。特朗普政府商业战，，削弱了美国市场对德国汽车、制药等商品的需求。。。
。|公共汽车妄想到2030年在本土裁人5万人；；博世同期拟削减2.2万人。。。
。德国汽车工业协会本月忠言：到2035年，，汽车行业或将流失22.5万个岗位，，较此前预期增添3.5万个。。。
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未登任命户：三星告竣人工智能利润分成协议，，员工人均将获 40 万美元奖金|三星电子员工表决通过一项具有里程碑意义的利润分成协议。。。
。受益于存储芯片营业的蓬勃生长，，该部分员工人均奖金预计靠近40万美元。。。
。|这份协议于周三获得通过，，工会74%的成员投下赞成票。。。
。至此，，这家全球最大存储芯片厂商围绕人工智能热潮带来的巨额收益怎样分派，，一连数月的劳资纠纷终于落幕。。。
。此前工会曾放话，，若双方无法告竣一致，，将提倡歇工。。。
。|凭证协议，，旗下7.8万名半导体员工可分得公司营业利润的10.5%。。。
。据韩国KB证券展望，，三星今年营业利润将达327万亿韩元，，据此盘算，，本次奖金总规模将超34万亿韩元（约合226亿美元）。。。
。该部分奖金为特殊发放，，公司原有奖金制度仍将按营业利润的1.5%正常执行。。。
。|这笔芯片营业奖金池的分派规则如下：约40%金额由全体员工平均分派，，剩余部分则依据各事业部分业绩举行发放。。。
。存储芯片部分员工人均可拿到6亿韩元；；而一连亏损的代工芯片及逻辑芯片设计部分员工，，人均奖金约在1.5亿至2亿韩元之间。。。
。|韩国同业敌手SK海力士去年已率先推出类似计划，，允许未来十年将营业利润的10%分给员工。。。
。凭证其整年营业利润250万亿韩元的预期估算，，SK海力士3.5万名员工人均奖金可达7.1亿韩元。。。
。|当下，，人工智能装备所用的高带宽存储芯片需求暴涨，，两家企业均因此大幅增收。。。
。三星此前已成为韩国首家市值突破1万亿美元的企业；；周三，，SK海力士市值也迈入万亿美元行列。。。
。美国芯片厂商美光科技的股价则于周二在纽约市场收盘时站稳万亿美元关口。。。
。|与SK海力士差别，，三星并非纯粹的芯片制造商。。。
。据一位知情人士透露，，认真生产手机、电视及其他数码产品的装备体验事业部（DX）员工，，本次奖金仅约600万韩元。。。
。|这份协议也遭到守旧派的品评，，他们担心此举会引发韩国其他企业效仿、提出类似诉求。。。
。现在，，互联网集团Kakao、电信运营商LGUplus、制药企业三星生物制剂的员工均已提出利润分成要求。。。
。|韩国最大在野党国民心力党议员宋彦锡上周体现：“（三星协议）所开创的先例，，将引发全行业歇工潮，，最终削弱韩国工业竞争力。。。
。一场歇工乱象的海啸正在迫近。。。
。” (?452)